2月4日，中信证券点评春节假期三个忻悦级事件：东说念主形机器东说念主、DeepSeek、哪吒，并发布蛇年A股十大主题投资预测。全文如下：

这个春节，年味儿很足。

三件事，刷屏了，都很“中国”。值得聊聊，概况对于蛇年您的投资，走得更顺不乏益处。

第一个，是东说念主形机器东说念主。

人所共知，春晚早已不仅仅中国东说念主我方的舞台了，扭着中国大秧歌登上春晚舞台的中国东说念主形机器东说念主，骨子上亮相在了一个辐射全球87国、136座城市3508块行家大屏，全球3100多家媒体结合宣发的天下级舞台，这可不是浅易的助兴，是中国智造实力的彰显。

此次的秧歌，概况也扭到了别东说念主的脖子，背后的含金量无须多说。

第二个，是DeepSeek。

同期登顶苹果AppStore和谷歌PlayStore全球下载榜首，上线首月下载量（1600万）较ChatGPT初次发布时（900万）增长近80%。中国大模子在全球刷屏期间，好意思国芯片指数应声下挫12.53%，英伟达跌幅更是达到18.20%。同期，颠簸的还有好意思国的科技圈，从民风性质疑，到网罗挫折，再到反想和与DeepSeek谋求互助。中国科技，似乎在这一刻，得到了久违的尊重。

对于老是以为“莫得着实创新的”中国科技看空派来说，这一次要和天下通盘，重估中国科技钞票了。

第三个，是哪吒。

这是一个时隔五年，在本就万众期待、预期极高的抉剔目光下，仍然冲破了上限的中国动漫古迹，票房已是最佳的招供。比起作品自己的燃，更有劲量的是主创团队对于专注与耐烦的故事，每一部电影都当成终末一部来作念，和扫数细节死磕的精神。

挺感谢有这么一群东说念主，不至于让咱们的孩子只可看着日漫、好意思漫长大。如果能多一些像饺子导演这么的东说念主，中国动漫产业就值得更多期待了。

两句题外话：

一个是春节期间的好意思国向中国加征10%关税，不算超预期，这是好意思国新政府向全球的一次施压，想法更多在于倒逼制造业回流好意思国。预测后续，中信证券照拂部以为，中好意思时期竞争或照旧好意思国温煦要点，因此好意思方或短期优先温煦兼具高时期性和高对华依赖性的行业，如部分机电、化工、光学仪器居品等，中期维度上或温煦部分皮革成品，纺织品等。

另一个是春节档总票房创历史新高了，凭证猫眼专科版，扫尾2月4日15时29分，2025年春节档总票房冲破92亿元，这是个止境可以的收货。不外节后短期内联系公司股票可能存在预期扫尾的情况，节后短线追涨的一又友需要有点风险意志。

濒临2025年的投资，策略上信心应该是足的，撑起国运强势之年的主题投资标的值得温煦，以下为照拂部团队对于十大有望相连2025年全年的A股主题投资标的的预测与想考。

战术上，哪吒主创团队的作念事立场值得学习，贪图就在那，缓缓磨，时候是扫尾闭幕不行或缺的保险。

2月4日，港股来源迎来开门红，恒生指数涨超2%，国企指数涨超3%，恒生科技指数则涨超5%。

2025，A股，可期。

2025年A股十大主题预测

2025年有望成为A股市集主题投资大年，A股刻下正站在马拉松行情的起跑线上，主题赛说念是市集浩繁温煦的焦点。

四大致素共同鼓励2025年全年A股市集的主题投资机遇。四大致素包括资金作风偏好、营业时期催化、政策落地脱手、中好意思博弈鼓励，其具体内容如下：其一，个东说念主投资者和活跃机构将成为增量资金主要来源，此类资金的作风偏好更聚焦于主题投资。其二，在AI等新时期老到和新营业模式明晰催化下，更多新兴产业有望步入高速成遥远。其三，政策发力脱手经济新旧动能挪动，“先立后破”下传统产业整合和新质分娩力发展双双提速。其四，中好意思博弈参加新阶段，自主可控、贸易摩擦和出海发展等干线将升级迭代。

十大主题将相连2025年全年A股行情，他们别离是：(1)AI+、(2)贤慧交通、(3)东说念主型机器东说念主、(4)悦己经济、(5)首发经济、(6)生物制造、(7)异日能源、⑧中好意思博弈、⑨成本运作、⑩产能化解；本请问对这些主题的脱手催化、受益逻辑、细分标的进行了研判。

预测一

AI+：AI引颈新一轮信息时期改动，AI+带动产业链投资飞扬。

2024年大模子的推明智商抓续增强、应用场景在遏抑拓宽。在2025年，咱们量度跟着AI智商的抓续普及，AI生态丰富度有望进一步拓宽，AI进口将成为科技巨头的必争之地；跟着模子性能的抓续普及以及应用场景的遏抑扩宽，AI产业在应用端将加速落地。

温煦三个细分主题：(1)国产算力产业建设迎来爆发期，联系的算力芯片、配套铜互连及AIDC等板块；(2)AI+应用场景抓续拓宽，联系的AI+办公软件、AI+工业以及数据就业等板块；(3)端侧AI普及度抓续普及，AG真人百家乐官方联系的AI手机、AIoT配套产业链以及脑机接口等板块。

预测二

贤慧交通：时期日臻老到，载体与基建比翼王人飞。

贤慧交通是东说念主工智能改动和新能源改动的集大成者，是新质分娩力代表标的之一；其发酵期将相连2025年全年，是A股有催化、空间大、能落地的中枢主题。新能源电动化由汽车向航空航天等更多载体蔓延；智能驾驶、低空经济等是AI期间能够快速落地的超等应用；中国走的是空寰宇协同与单车/单机智能共同发力的一体化门路，需要浩繁的智能化“新基建”，因此卫星互联网、北斗及车路云也必不行少。

温煦三个细分主题：(1)智能驾驶，NOA加速渗入，联系的OEMs、域限制器&芯片、激光雷达、智能底盘；(2)低空经济，政策基建加速，联系的整机产业链、基础方法及运营门径；(3)营业航天，卫星放射爆发，联系的卫星制造、营业火箭、大地拓荒、运营就业等。

预测三

东说念主形机器东说念主：巨头引颈，产业奇点到来。

东说念主形机器东说念主的上风在于其更容易融入东说念主类的生涯环境，进而具备更多的应用场景，何况具备限制化分娩和成本改善空间。预测2025年，在时期更新迭代、居品百花王人放、产业链协同发力、政策抓续催化的共同作用下，机器东说念主行业将不时处在发展的历史机遇期中。结合特斯拉、Figure、1XNEO、优必选、开普勒、智元、宇树等机器东说念主厂商的部署节拍，以及OPENAI、SanctuaryAl和英伟达在模子端的加速迭代。咱们量度2025年东说念主形机器东说念主将迎来从demo到量产的产业奇点。营业化前夜需精细温煦卑鄙整机放量节拍以及上游元件选型定产动态。

温煦三个细分标的：(1)时期力及营业化较为凸起的整机厂商；(2)产业参与详情趣强的总成厂商；(3)联系度较高的上游零部件厂商，包括电控、机械、传感等门径。

预测四

悦己经济：心情消耗和“质价比”共振，悦己消耗渐成主流。

在政策提振内需和消耗内生能源不足的宏不雅环境下，具有“质价比”与情感价值的消耗品却逆势实现增长。经过多年的市集领悟注解后，当下消耗者逐渐趋于老到与感性，不再骄矜于名义的光鲜，更敬重消耗带来的情感共识、神色愉悦与价值不雅认同。预测2025年，咱们不时看好能与消耗者产生“情感勾搭”以及“高质价比”的消耗品抓续增长偏执联系的投资契机。

温煦三个细分主题：(1)面向“Z世代”心情消耗的谷子经济；(2)受益于秀丽经济的好意思妆；(3)体验经济与入境政策优化利好的旅游板块。

预测五

首发经济：饱读吹消耗产业供给端创新，首发经济后劲无穷。

中央经济责任会议提倡积极发展“首发经济”，充分体现政府对促进优质新式消耗供给、刺激消耗内需的高度爱慕。“首发经济”主淌若指新时期、新址品、新就业、新模式、新业态的初次发布和展示，强调总共链式发展的完满经由，还要体现前锋、品性、新潮的消耗升级特征，有望通过供给侧结构性阅兵，激励消耗后劲，助推消耗和产业升级。预测2025年，咱们看好交融首发经济和新经济业态的消耗模式发展，

温煦三个细分主题：(1)零卖百货调改转型；(2)潮玩与IP经济；(3)微信小店“直立物”营业模式创新等契机。

预测六

生物制造：政策扶抓力度加大，产业化有望提速。

生物制造所以基因工程、合成生物学为基础，运用生物组织或生物体（如酶、微生物细胞等）进行物资加工，分娩联系居品的先进工业模式。生物制造具有低成本、可抓续、定制化开发、安全度高级上风。生物制造畛域有望引来政策端的浪漫扶抓，并在医药医疗、化工、新材料畛域的产业化进程加速发展。

温煦三个细分主题：(1)食物&酶制剂：建议温煦母乳低聚糖、替代卵白、酶制剂等标的；(2)生亏损工新材料：建议温煦新式团员材料、高性能卵白、大量化学品、可抓续航空煤油等标的；(3)生物制药医疗：建议温煦细胞和基因调治（CGT）、减肥药、外泌体等偏消耗医好意思属性的药品。

预测七

异日能源：时期创新抓续脱手，异日能源多点吐花。

2024年以来，固态电板变革抓续积聚，产业化渐渐开启；钙钛矿手脚光伏代际升级标的，产业化进程加速；氢能受到多维度政策脱手，应用场景开拓可期。预测2025年，时期创新依然在抓续脱手，产业政策有望加大扶抓，行业弘扬有望稳步演绎，应用场景有望遏抑拓宽，异日能源畛域有望多点吐花，渐渐开启产业化进程，遏抑催生主题投资契机。

温煦时期老到催化逾越的三个细分主题：(1)固态电板；(2)钙钛矿；(3)氢能。

预测八

中好意思博弈：中好意思博弈新阶段，产业安全新高度。

“特朗普1.0”时期，中好意思贸易摩擦真切并蔓延至科技畛域，导致部分行业受损，同期也使得部分行业逆向受益。预测2025年，特朗普总结后中好意思博弈参加新阶段，自主可控、贸易摩擦和出海发展等干线将升级迭代。

温煦这三个细分主题：(1)自主可控：外部公法倒逼之下，我国自主可控的逻辑或仍将抓续强化，半导体拓荒、精密仪器等有望从基础走向高端；(2)贸易摩擦：我国对好意思国加征关税的反制措檀越要聚积在农居品、飞机、策略资源等畛域，联系畛域国内企业有进口替代机遇；(3)出海发展：从市集、产业、政策三个维度推演，2025年出海仍然是紧迫标的之一，包括产能出海、品牌出海、营业模式出海三种模式。

预测九

成本运作：成本运作新时期，并购重组大期间。

2024年4月，新“国九条”明确默示要加大并购重组阅军力度，多措并举活跃并购重组市集，多项饱读吹并购重组的新政策随后接踵出台。政策导朝上，包括促进传统行业里面资源整合和转型发展、补助科技型企业并购重组进而种植新质分娩力。预测2025年，政策积极饱读吹+产业高质料发展所需的配景下，并购重组是骄矜当下政府、一级市集与二级市集利益的“最大协议数”。

此轮并购重组波浪温煦两个标的：(1)以产业链整合、作念大作念强为导向的产业内并购重组，包括电子、医疗器械、汽车零部件等畛域，尤其是央国企；(2)以发展新质分娩力、产业升级为导向的跨产业并购，可聚焦一些已公告“限制权变更”或实控东说念主有体外钞票的企业。

预测十

产能化解：聚焦时势优先改善的制造业龙头。

与上一轮产能周期比拟，本轮产能扩展周期以相对高时期产业为主导，市集化程度更高，且龙头企业来源完成扩产，行业时势向龙头聚积。在行业磨底阶段龙头有望通过并购非龙头闲置产能重构供求时势，在需求底部拐点后龙头市占率有望快速普及。在2025年，一方面政策补助内需成立，另一方面昔日几年多余产能有序化解，供需时势优先改善的制造业龙头可能取得更高大的订价权。

结合产能周期和价钱信号，温煦两条干线：(1)来源完成产能周期磨底，龙头时势占优，且有价钱逆周期调整智商的锂电板、电力拓荒、贵金属行业龙头；(2)光伏、煤炭化工、消耗电子板块内，聚焦时势有望显豁改善的细分龙头。

风险要素

举座：宏不雅经济复苏不足预期；地缘政事摩擦加重；产业政策不足预期；各行业内竞争加重等。

AI产业链：AI大模子研发或应用生态发展不足预期；AI算力需求不足预期风险；端侧AI需求不足预期风险等。

东说念主形机器东说念主：东说念主形机器东说念主的量产落地不足预期；东说念主形机器东说念主硬件国内降本节拍低于预期；东说念主形机器东说念主的东说念主工智能智商发展低于预期；国内时期研发不足预期。

贤慧交通：时期与居品迭代风险；居品扩张速率低于预期；汽车销量下滑风险；扶抓政策的力度低于预期；出现智能驾驶、低空飞翔的恶性事故；主机厂适航取证进程不足预期；方位基建投资力度或建设速率不足预期；可回收火箭时期研发进程不足预期；卫星互联网星座建设速率不足预期。

自主可控：国产替代进程不足预期；国内晶圆厂扩产不足预期；先进制程时期发展不足预期；通胀导致的原材料加价风险；对我国制裁加码的风险等。

消耗：国内消耗市集复苏进程不足预期；卑鄙需求不足预期等。

新能源：新能源汽车时期门路超预期变化；半固态电板量产装车弘扬不足预期；光伏新增装机不足预期；原材料价钱波动较大等。

医疗健康：带量采购风险；创新药临床研发失败风险；医疗就业医保政策风险；医疗事故风险等。

并购重组：成本市集阅兵不足预期，并购整合成果不足预期等。

本文源自：金融界ag百家乐贴吧