AG视讯百家乐 时间电气: 3月28日召开分析师会议, 中信证券、招商证券等多家机构参与

证券之星讯息AG视讯百家乐，2025年3月31日时间电气（688187）发布公告称公司于2025年3月28日召开分析师会议，中信证券、招商证券、摩根士丹利、高盛证券、霸菱钞票、碧云本钱、泰康资管、富达基金、中银基金、博时基金、富国基金、光大证券、工银瑞信基金、国联基金、南边基金、中原基金、红杉本钱、长江证券、中泰证券、申万宏源证券、中信里昂、中邮证券、兴业证券、第一上海证券参与。

具体内容如下：

问：政府申诉有提到深海科技接洽的内容，公司怎样推动深海机器东说念主业务的发展？

答：公司关心到了政策的导向，后续公司将从三个方面推动深海机器东说念主业务发展：一是收拢市集机遇，跟着海洋业务发展，海洋板块装备的市集需求不时向好，公司海洋板块新矍铄单在曩昔一年和本年有望达成较好增长，将巩固公司在挖沟铺缆装备和水下机器东说念主ROV装备市集占有率的率先地位；二是对峙时期改进引颈，通过三地协同，加速在深海装备电动化和智能化方面的研发布局和新址品的推出，为海底油气、海底风电铺缆、海底采矿等特别场景提供更可靠、更智能的居品；三是普及海工装备板块的制造和托付才智，计较和布局开荒制造才智和居品实验才智，营救居品改进和订单托付。公司有信心抢执政策和市集的双重机遇，深化公司海工装备产业绿色化、电动化、无东说念主化和智能化发展，推动新址品发布，赢得更多市集和客户相信。

问：时间半导体比年来保持不时增长且净利率高于行业平均水平是怎样达成的，能否不时？2025年产线折旧对该业务有何影响？

答：时间半导体公司2024年交易收入43.65亿元，较2023年增长约20%，其中IGBT居品约37亿，较上一年增长约15%，中低压IGBT居品31亿，较上一年增长约18%，时间半导体公司净利润较上一年增长约16%。公司半导体业务近几年保持不时增长的原因是市集的不时拓展、产能的布局和普及、运营成本的精雅化管控。轨说念交通：“十四五”时辰举座较为自在，新造加维保市集需求约为25万只/年，2024年公司在轨交领域保持了50%傍边的国内市占率，初度打破350标动装车，此外皮中车集团外的其他轨说念交通牵引系统供应商处也有一定外售，轨交用IGBT猜度2025年会保持稳固增长。智能电网：2024年公司在国内智能电网IGBT市占率保持在50%傍边，共中标7条线，此外初度赢得沙特国际柔直技俩批量订单。在国度特高压和柔直技俩固定钞票投资加多的情况下，猜度2025年中国陆上智能电网功率器件市集容量将显赫加多，基于公司现时的时期和市鸠合枢竞争力，公司在智能电网领域收入有望加多。公司竞争敌手主要包括ABB、东芝、国电南瑞和英飞凌等优秀企业。除此之外，海优势电柔直澄澈需求会有所普及，业主主如果三峡能源等能源公司。高压工业：公司2024年头度完成高压器件在国际多家客户的送样，波及轨交、电网、能源等繁密领域及国际行业头部客户，2025年猜度国际高压市集将有所打破。新能源汽车：2024年IGBT器件在新能源汽车领域新增定点技俩跨越40个，已批量配套大部分国内头部车企，并宽敞量出口国际市集。新能源发电：新能源市集快速打破，已全面进入知足储主要客户，国内市占率达25%，其中光伏领域托付器件数大幅上升，组串式光伏模块市集份额快速普及。首要开荒技俩：中低压功率器件产业化（宜兴）技俩计算产能为月产3万片8英寸IGBT晶圆。技俩已于2024年10月崇敬投产，当今正在产能爬坡阶段，猜度于2025年达成计算产能。该产线2024年有几千万折旧纳入财报，2025年跟着达产会有全年折旧的全面有计划。

问：SiC业务的接洽情况和改日发展计较？

答：近一两年SiC器件，伴跟着新能源汽车，包括工业领域快速的居品迭代，越来越得到投资者的关心。产能方面，公司前些年投资了一条6英寸SiC芯片中试线，当今初步具备年产2.5万片6英寸SiC芯片的产能。时期水浅薄面，基于曩昔的研发参预和中试线才智的开荒，SiC第三代精雅平面栅居品已初步定型，达到行业主流居品时期水平，第四代沟槽栅计算已定型，可达到行业先进水平，且公司已启动第五代SiC时期的布局。居品方面，包括3300V的高压平面栅SiCMOSFET、1200V的精雅平面栅SiCMOSFET和1200V的SBD等居品，其中1200V的沟槽栅SiCMOSFET性能目的可基本对标国际龙头企业。公司2022年发布的新能源车用C-Power居品是基于自主SiC大功率电驱居品，系统最高遵守可达90%+，当今正在整车厂进行送样和考证。SiC器件应用方面，SiCMOSFET遮掩650V到6500V电压品级，合适高频/大功率密度系统条目，可芜俚应用于新能源汽车、不隔断电源、风力发电、光伏逆变器、船舶输送等。在光伏、充电桩、电源检测、OBC等领域已达成批量供货。2025年SiCMOSFET居品有望在新能源汽车主驱电驱达成批量应用，公司会收拢机会加速引申。

问：公司对2025年轨交业务的预期，猜度本年的主要增长点在哪些方面？淘汰老旧内燃机车有什么新进展，何时会有招标？

答：2025年1月2日，国铁集团2024年责任会议在北京召开。会议指出，2025年铁路责任的主要倡导是：国度铁路完成搭客发送量42.8亿东说念主，同比增长4.9%，完成货色发送量40.3亿吨，同比增长1.1%；力求全面完成国度铁路投资任务，投产新线2600公里。2025年3月10日，国铁集团发布数据透露，2025年1-2月，世界铁路固定钞票投资为685亿元，比较旧年同期增长5.06%，国度铁路搭客发送量6.87亿东说念主次，比较旧年同期增长4%，货运总发送量6.23亿吨，比较旧年同期增长2%。按照《“十四五”当代抽象交通输送体系发展计较》，薄情到2025年，铁路交易里程达到16.5万公里，其中高铁交易里程达5万公里的倡导。限制2024年底，中国铁路交易里程16.2万公里，其中高铁4.8万公里，这也意味着2025年还有约2000公里高铁澄澈待建投产。2024动车组招标量省略在200组傍边的水平。2025年国铁货运的增长意味着机车使用频率的加多，同期老旧内燃机车淘汰政策猜度在2025年落地，成心于机车招标的开展。从历史过往端正看，四月份可能出台第一标招标。凭证国铁集团条目，铁路的发展会往绿色化、智能化场所走，最新的数字时期，在铁路上也会有迭代改进，让铁路输送愈加安全高效，对公司也意味着存在更多业务的可能性。公司轨交业务在2025年预测自在至微增。

问：公司24年毛利方面大幅增长的主要原因有哪些方面？从轨交和新兴装备的两个业务的角度作念共享？

答：公司举座毛利高潮3.87个百分点，各种居品的毛利处于稳固景色，居品结构的变化带动了毛利率的高潮。

问：公司初度把新能源发电业务单独分拆列示有什么原因？改日还有哪些业务值得期待？

答：2024年新能源发电业务数据相较2023年无显赫普及，但本色2024年公司EPC总包业务减少了，新能源发电装备业务有较大幅度普及。新能源发电业务已沉着成为公司新兴装备业务板块的主力板块，是以本年单独拆分展示。公司在新能源发电领域，波及“知足储氢”变流器，跟着接洽业务规模发展，ag真人百家乐怎么赢收入飞速增大。在光伏逆变器领域，公司在央企发电集团框/集采上不时中标，光伏逆变器全年中标21.6GW，国内排行进入行业前三（来自：光伏头条），功绩基本遮掩“五大六小两建”及中海油、中国绿发等央企新势力。当作业内独一央企，中车集团也进一步加大新能源计策布局。2025年公司将充分应用中车集团搭建的央企诱骗平台，认知全面功绩遮掩所建树的央企“靠谱”信任度，收拢领有自主IGBT、国资委鼎力股东国产化的机会和优势，不时股东科研、资源开发上的潜入计策诱骗，进一步巩固市集占有率，在电力央企中变成优势，作念牢国内前三的市风光位。在储能PCS领域，公司2024年巩固了居品基础，通过在株洲所储能集成技俩上多品牌的实证PK，时间电气PCS在质料、遵守上处于行业率先水平。除株洲所储能集成技俩的全面协同外，也在积极向株洲所外市集拓展，其中较大的遵守是与某闻明系统集成商已达周全面诱骗条约，并驱动技俩推行。2025年猜度储能行业赓续高速发展，公司不时加强与国内排行第一的株洲所储能集成业务协同，充分认知时间电气领有自主IGBT的保供优势和国产化才智，以及在电网侧高压时期的深厚积淀，在高压PCS上打造互异化时期优势，同期应用好中车新能源在央企发电集团所建树的诱骗优势反向加速与系统集成商全面诱骗的市集拓展门径，全力开拓储能PCS市集，力求达成行业前三倡导。在IGBT制氢电源上，公司在三峡、中石化等所建树的功绩优势和影响力奠定了行业率先的地位，当今有好多制氢技俩正在洽谈诱骗，2025年赓续应用这些优势保持率先地位。公司百折不回贯彻“出海”计策，聚焦重心国度和市集，积极布局光伏、储能PCS、制氢电源、风电变流器等业务，应用当地的政策和市集后劲，认知中车优势，沉着扩大市集份额。针对国际市集的需乞降特质，开发更高效、更可靠、更高性价比、适合当地的新能源变流居品，更好地融入当地市集。

问：2025年城轨市集预期怎样？

答：“十四五”以来，国度发改委批复的计较里程年均约404公里，较“十三五”着落45%，国内城轨市集已从新线开荒转向开荒与运维并举的局面。凭证中国城市轨说念交通协会统计数据，限制2024年末，国内58个城市怒放运营城轨澄澈362条，运营里程12168.77公里。跟着大部分城市多条澄澈成网运营、新建澄澈计较审批门槛提高，城轨新造市集发展沉着放缓，但测验维保后市集需求增长飞速，市集发展总体保持稳固。凭证RT轨说念交通统计，2024年全年城轨牵引变流系统招标3656辆，比较2023年的6340辆下滑约42%，公司中标2178辆，占比接近60%，2012年至2024年连络十三年在国内市集占有率稳居第一。公司除了牵引系统除外，在城轨信号系管辖域，公司照旧构建了国际先进、国内率先的自主“平台—设备—系统—工程”圆善产业链，是“最懂车”的信号系统，居品芜俚应用于长沙、无锡、佛山、贵阳、宁波、合肥和马来西亚古晋、哥伦比亚波哥大等20余个技俩。2024年全年中标3条澄澈，在不竭线的情况下告成完成长沙2号线信号系统无感改良技俩，打造了国产化替代的标杆，宁波8号线自主FAO达成初度示范应用。2025年是“十四五”收官之年，猜度牵引招标量在4000辆以上，此外，数百列运营车辆将陆续进入半人命周期修程或者大修。“十五五”时辰，据不透顶统计，国内城轨已批复待建澄澈跨越3500公里，部分城市新一轮开荒计较有望赢得国度发改委批复。另外，国内将有跨越8000列在运营车辆行将进入大修或半人命周期修程，老旧设备的高能耗和高爱护成本也将激励升级替换需求，给公司带来新的发展机遇。

问：怎样预测本年新能源汽车IGBT市集的竞争和价钱，以及新兴装备的毛利率和盈利规模？

答：关于半导体业务公司但愿秉持市风光位优先的作风交代市集变化。公司对半导体板块保持很大信心。当今公司半导体在新能源汽车、新能源发电、智能电网板块在国内处于靠前位置。本年在宜兴产线达产布景下，新产能加入会对半导体板块发展再次注入新动能。新能源发电装备跟着出货量上升，以及2024年新址品发布，2025年将沉着展现市集竞争力。新能源汽车电驱在2024年达成扭亏，2025年跟着托付量上升会沉着孝敬利润。海工装备板块发展态势精雅。

问：新兴装备在国际业务的拓展策略以及本年有哪些预期进展？

答：国际业务拓展形态种种。轨交板块借船出海，搭配中车整车及总包技俩联结出海为主；半导体业务，以欧洲公司平台开展欧洲业务，智能电网领域奴婢国内整机设备公司出海；“知足储氢”领域在特定国度，非常是新兴国度布局营销渠说念，以储能集成为大平台在部分国度开展业务。

问：2024年轨交维求知务的举座收入和结构以及对本年的预测怎样？

答：维求知务在举座收入比重中会沉着上升，2024年同比增长约40%。今明两年国铁维求知务督察在相对高位，但增速放缓；猜度城市轨说念维求知务在“十五五”时辰会进入快速增长景色，“十五五”时辰猜度有8000辆地铁进入大修步地。公司当今在城市轨说念牵引系统中占比超50%，各地铁公司对维求知务的维修策略安排不同，需要赓续跟进。

问：宜兴产线旧年四季度情况怎样，本年哪些行业是达到达产倡导的主要驱能源？

答：宜兴产线2024年四季度驱动投产，2024年折旧几千万，公司预期2025年年内达产，2025年产线会沉着全面转固。宜兴产线在计算导进取改日将以新能源汽车居品为主。

问：宜兴产线的订单能见度情况怎样？

答：新能源汽车和新能源发电设备所需半导体模块具有较大市集容量，公司模块竞争优势在2024年也展示了较强实力。

时间电气（688187）主交易务：轨说念交通装备居品的研发、计算、制造、销售并提供接洽事业。

时间电气2024年年报透露，公司主营收入249.09亿元，同比上升13.42%；归母净利润37.03亿元，同比上升21.77%；扣非净利润32.26亿元，同比上升24.28%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入86.53亿元，同比上升9.99%；单季度归母净利润12.01亿元，同比上升21.64%；单季度扣非净利润11.78亿元，同比上升28.73%；欠债率30.92%，投资收益2829.84万元，财务用度-1.46亿元，毛利率32.48%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家。

以下是详备的盈利预测信息：

融资融券数据透露该股近3个月融资净流入1.7亿，融资余额加多；融券净流入116.34万，融券余额加多。

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