发布日期：2025-01-16 21:29 点击次数：112
包承超
编者按
聚焦热门财经话题，汇注行业精英贤人。即日起，上海证券报推出“上证首席讲坛”栏目，特邀证券行业首席大师前瞻宏不雅经济大势，细察行业发展眉目，把执市集投资热门，为业界搭建起一个深度雷同与念念想碰撞的高端平台。
◎记者高志刚
2月15日，国联民生推敲所副总司理、首席策略分析师包承超在“上证首席讲坛”发扮演讲并秉承上海证券报记者专访。包承超认为，计划到宇宙流动性宽松周期重叠国内计策运行，本年我国经济有望加速回暖，A股上市公司盈利周期或磨底回升。当下，A股市集仍然处于主题投资演绎阶段；参加下半年，将更和蔼中枢财富投资。
谈及市集和蔼的并购重组话题，包承超认为，计策配景已发生变化，2025年将有更多并购重组案例落地。从触及畛域来看，半导体、东谈主工智能等畛域或保持活跃，传统产业也将加速结构治愈，加速转型升级。
《哪吒2》为安在A股市集被热捧？
近日，国产动画电影《哪吒2》票房迫害120亿元，并不断刷新中国影史票房记载。与此同期，《哪吒2》也激发了A股市集影视板块的激越。
“我以为确乎相比超预期。”包承超暗意，在成本市集上，每年皆有春节档带来的主题投资契机。但畴昔几年，春节档推崇并未大超预期，是以此次《哪吒2》是有戳破圈了。
包承超分析认为，从产业本人来看，我国影视产业越来越老到，干系期间和制作才气大幅提高。中国动漫电影经由遥远发展与千里淀，连年来爆款家具频出。从时点来看，《哪吒2》五年磨一剑，恰逢春节档时辰点，令各界期待。从估值来看，A股影视板块举座估值处于较低的位置。从投资立场来看，AG百家乐是真的么现时市集的投资偏好正巧聚焦在主题立场上，哪吒这一主题契合现时的成本市集和蔼点。
“不外，春节档属于偏短的投资契机，这种超预期的机遇很难事前评估瞻望，是可遇而不行求的。”包承超暗意，投资照旧要从中遥远的角度寻找产业契机。中国动漫是一个值得遥远和蔼的产业，从10多年前的《魁拔》等多个代表性作品，就不错看到中国动漫走向老到的一些苗头。
主题投资热能赓续多久？
除《哪吒2》外，A股还有DeepSeek等主题看法热度赓续升温。那么，这类主题投资热度能赓续多久？
“咱们认为，面前市集投资偏好仍处于主题演绎的阶段。”包承超认为，面前流动性相对敷裕，投资者更偏疼“星辰大海”题材类投资主张。现时活跃主题的热度与2015年上半年较为相像，比如活跃主题的换手率较高、TMT板块成交额占相比高。
包承超认为，本年上半年，A股市集主题投资的热度有望延续，只不外中间波动应该会相比大。跟着上市公司举座盈利周期慢慢回升，会有更多“粉墨登场”的投资契机出现。
“本年下半年，咱们会越来越和蔼当年超过火的一些‘中枢财富’，即市集合称的‘白马股’。”包承超暗意，这类主张的股价已赓续回调了较永劫辰。
怎样把执并购重组的投资契机？
“咱们认为，2025年是并购重组元年。”包承超直言，2024年计策配景依然发生变化，2025年将有更多并购重组案例落地。
包承超认为，2025年更多行业将参加高质料发展阶段。重叠计策荧惑补助，并购重组潮是一个大趋势。除了半导体、东谈主工智能等高技术产业畛域外，传统产业也将是并购的要点畛域。
“传统行业的产业升级趋势已很较着。”包承超暗意，通过并购重组，行业蚁合度将进步，有益于改善市集竞争口头，提高行业龙头的盈利才气和竞争上风。
关于怎样把执并购重组主题带来的投资契机，包承超共享了两种投资念念路：一是和蔼产业链链主公司AG百家乐路子，因为这些主张具备并购重组的愿望和才气；二是和蔼和追踪并购类偏好的基金，其基金科罚东谈主可能相比擅长并购重组等主题类契机。