刚刚茅台公布了2024年年报和本年一季报数据。
这时候民众就发现了，白酒是白酒，茅台是茅台。
2024年贵州茅台收场买卖总收入1741.44亿元，同比增长15.66%；归母净利润862.28亿元，同比增长15.38%，顺利完成了岁首制定的15%增长概念。
本年一季度，茅台营收和利润增速也齐达到两位数，远超岁首定下的9%年度增长概念，还初次在一季度迫害500亿营收大关。
此次有一个小亮点是，客岁茅台的系列酒收入246.84 亿元，同比增长 19.65%。其中茅台1935 占系列酒收入近50%，成为婚宴、商务场景中枢单品，这评释“第二增长弧线”驱动正向反映了。
天然分成稍许下落了小数但也在可接收畛域，当今贵州财政病笃，每年还靠茅台分成回点血，我一直也没敢太大生机。
其实茅台的年报和季报这十几年来基本无谓分析，大宽绰机构投资者每年对茅台的权衡功绩基本不会偏差太大，致使好多永恒追踪茅台的投资者每年对茅台的功绩权衡纰缪不错规矩在3%以内。
这主如果因为，茅台酒的销量一般与四年前的基酒产量存在镇定的比例干系，再加上市集驯服的需求、居品结构的镇定性和财务的简便透明性就导致权衡茅台的功绩要比大宽绰公司容易得多。
也正因为如斯，茅台的股价很少有预期差的契机。
是以说，我对茅台估值不是洽商值几许钱，应该在几许钱以下买入，我比拟心爱站在当下的技艺点，单纯的洽商茅台到底贵不贵。
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放置到今天收盘为止，茅台的市值是1.94万亿。2025年公司科罚层定的概念是“收场买卖总收入较上年度增长9%傍边”。
如果收场的话对应2025年总收入概念约1898亿元。按照茅台曩昔平时的平均50%的净利润率来测算，2025年的净利润随机在949亿元。
如果按这个利润来测算的话，对应现时1.94万亿元的市值，其实估值即是20pe多小数。
再加上一个3%~4%的股息收入。
这个估值驯服是不贵的。
18年市集最差劲的时候，茅台最低也没跌破这个估值。
天然，如果按三公铺张下顶点环境的估值，茅台也有可能跌到15pe以下，ag百家乐怎么杀猪但这个毕竟是少数情况。
是以，关于保守投资者来说，茅台的投资最好的情状是分两次买入，一次是当今，另一次即是望望有莫得顶点环境下，拿到15pe以下致使更低估值的筹码。两次买入之后基本五年内无谓看账户了。
关于白酒来说，当今如实会遭受铺张压力的问题，这是大环境所影响，咱们无法掌控，但白酒的自制是存货不怕贬值，本年卖不出去，放着以后卖也行，说不准还能增值。
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还有一个数据和民众说一下。
2024年，茅台类酒产量5.63万吨，五粮液类产量4.31万吨，泸州老窖1573特曲类产量3.94万吨，三家酒企的高端居品产能计较13.88万吨。
然而字据数据统计，白酒行业2024年总的产量高达414万吨。
这也即是说，高端白酒的产量只占整个这个词白酒行业产量的3.4%，从某种角度来说，需求再怎样裁汰，年青东谈主再怎样不喝白酒，高端白酒已经会活得很好。
关于茅台，咱们后头的追踪也至极简便，富裕不错把公司定的增长概念手脚底线。如果后头几个季度的增速齐大于等于9%（本年一季度是10%的增长），那么买入茅台就不存在越买越贵的无语逆境，加仓心里更有底，握有也愈加坚忍。
总的来说，茅台此次的功绩依旧安如泰山。至于股价怎样走，我以为民众也不要太高预期。
字据上头的测算，茅台平时情况按既定概念完胜利绩的话也就和当下的估值差未几，莫得预期差也就不会有太大的波动。
全文完。
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