天风证券股份有限公司潘暕,李泓依近期对长电科技进行有计算并发布了有计算汇报《商场回暖推动24年公司功绩持重增长AG真人百家乐下载，业务结构优化助力长久发展》，赐与长电科技买入评级。
长电科技(600584)
事件：公司发布2024年度汇报，达成营业收入359.62亿元，同比增长21.24%。公司达成包摄母公司净利润16.10亿元，同比增长9.44%。扣非包摄母公司净利润15.48亿元，同比增长17.02%
点评：2024年公共半导体商场重归增长态势，公司功绩持重增长，产业布局、股权变更有望带来新发展。公司积极布局高附加值商场，优化业务结构，其中运算电子和汽车业务营收划分同比增长38.1%和20.5%。研发干与执续增多，多维扇出封装集成本领平台XDFOI®等先进封装本领达成量产。收购晟碟半导体，江阴基地投产，临港基地行将建成，华润集团入主，或将为公司长久发展带来新机遇。
2024年公共半导体商场重回增长轨谈，公司积极布局高增长家具规模，执续优化业务结构。东谈主工智能本领快速发展推动对高性能盘算推算芯片的需求，通讯和盘算推算机达成中低个位数增长。汽车商场2024年增长放缓，但仍保执清爽增长，新动力、智能网联汽车浸透率陶冶有望推动汽车半导体商场发展。连年，公司聚焦高性能封装本领高附加值欺诈，加快布局汽车电子、高性能盘算推算、存储、5G通讯等高附加值商场，2024年营业收入，通讯电子/消耗电子/运算电子/汽车电子/工业及医疗电子各占比44.8%/24.1%/16.2%/7.9%/7.0%。除工业规模外，各卑劣欺诈商场收入均达成了同比两位数增长。运算电子业务收入同比增长38.1%，汽车业务的增长速率接续高于商场平均水平，同比增长20.5%。
本领更正效力权贵，落地量产助力功绩增长，产业链协同发展执续激动。公司2024年全年研发干与达17.2亿元，同比增长19.3%。全年新恳求专利587件，罢休2024年末累计领有专利3030件。多维扇出封装集成本领平台XDFOI®清爽量产；欺诈于新动力规模的塑封功率模块也已进入量产阶段，得胜处理大功率模块散热、翘曲等行业用功；HFBP封装双面散热等本领更正不休增强互异化上风，陶冶客户粘性和家具毛利率。此外，公司依托车载芯片封装中试线得胜确立并落地多项更正性工艺处理决议，权贵提高分娩效力和家具品性。
成本支拨执续增多，ag百家乐接口多少钱先进本领产业布局不休完善。在汽车电子规模，公司加入头部企业中枢供应链体系，与多家国外顶尖企业鉴定政策配合资伴推敲；24年8月，上海临港汽车芯片封测工场完成厂房结构封顶，瞻望25年下半年通线，助力公司进一步开辟高端车载电子商场。9月，长电微电子微系统集成高端制造基地追究投产，可提供一站式高性能芯片制品制造做事。10月，长电科技12兆瓦太阳能光伏电站追究并网，将执续陶冶公司绿色发展智商。
并购晟碟半导体，华润集团迤逦掌舵，或将为长电科技带来发展新机遇。24年9月，公司收购晟碟半导体（上海）80%股权完成交割，并自第四季度起达成财务并表。11月，长电科技完成股份转让过户，磐石润企成为公司主要股东，执股22.53%。同月公司完成董事会改选，控股股东变更为磐石润企，本色限度东谈主变更为华润集团。这次股东权利变动及限度权变更，或将推动芯片行业资源整合，有望为长电科技长久发展和功绩增长带来积极影响。
投资提倡：商量半导体复苏或低于预期，2025/2026年达成归母净利润由26.43/31.45亿元，下调至22.38/27.79亿元，新增27年归母净利润预测32.42亿，保管“买入”评级。
风险教唆：集成电路行业波动频频，商场竞争加重，国外买卖环境不祥情或将影响公司分娩策划，带来汇率风险。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据盘算推算，东北证券李玖有计算员团队对该股有计算较为长远，近三年预测准确度均值为53.62%，其预测2025年度包摄净利润为盈利26.04亿，凭据现价换算的预测PE为22.9。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增执评级1家；当年90天内机构方针均价为44.29。
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