开源证券股份有限公司任浪,朱珠近期对继峰股份进行酌量并发布了酌量呈报《公司信息更新呈报：2024年功绩展望亏空百家乐AG辅助器，利空缓释》，给以继峰股份买入评级。

继峰股份(603997)

展望公司2024年归母净利润转亏，利空舒逐渐释

公司发布2024年功绩预报，展望全年归母净利润为-5.90~-4.80亿元（2023年为2.04亿元）；展望扣非归母净利润为-5.70~-4.60亿元（2023年为2.22亿元），主要系好意思国TMD出售产生亏空和格拉默欧洲区整合产生用度。单季度来看，取2024年功绩预报的中值，展望2024Q4归母净利润为-306.32万元（2023年同时为4969.91万元）；扣非归母净利润为2474.09万元，同比-50%。商量到公司2024年全年净利润端出现亏空和格拉默国外区还在整合中，咱们下调2024-2026年功绩预测，展望2024-2026年归母净利润辩认为-5.41(-0.28)/6.82(-1.29)/10.61(-2.38)亿元，对应EPS辩认为-0.43(-0.02)/0.54(-0.10)/0.84(-0.19)元/股，刻下股价对应2025-2026年PE辩认为21.6/13.9倍，咱们恒久看好公司乘用车座椅业务的拓展、智能座舱新业务的蔓延和格拉默国外区的缔造，因此仍守护“买入”评级。

乘用车座椅业务定点不休，智能座舱相干业务打造新增长弧线

（1）乘用车座椅业务：摒弃2025年1月6日，公司累计获11家客户的25个座椅阵势定点，完竣国外豪华车企、国内头部新动力车企+传统高端合伙车企+传统头部自主车企各种化客户布局，展望定点阵势全人命周期收入累计达911.90亿元，大家座椅潜在龙头蓄势待发。（2）智能座舱相干的新兴业务：公司荫藏式出风口业务快速增长，ag百家乐代理2024H1收入同比+75%至1.66亿元；车载雪柜2024H1运行孝顺收入，完竣2200万元销售额，智能化计谋新兴业务将孝顺新增长弧线。

格拉默国外区握续缔造，静待利润回升

（1）好意思洲区，好意思国TMD非公司中枢业务，2024H1好意思国TMD净利润为-0.97亿元（格拉默好意思洲区EBIT约为-0.74亿元），为格拉默好意思洲区主要亏空开首，因此进行剥离，恒久有望显耀改善好意思洲区的盈利才气。（2）欧洲区，公司也在握续深化整合，包括缩短东谈主工和处理用度、加强采购处理等，利润率有望进一步扶直。

风险提醒：宏不雅经济波动、原材料价钱波动、下搭客户放量不足预期。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据估量，中泰证券刘欣畅酌量员团队对该股酌量较为真切，近三年预测准确度均值为79.95%，其预测2024年度包摄净利润为亏空5.44亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增握评级3家；往时90天内机构指标均价为15.36。

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