华鑫证券有限背负公司林子健近期对江淮汽车进行相干并发布了相干进展《公司动态相干进展：尊界S800发布附进，看好华为赋能豪华市集冲破》，本进展对江淮汽车给出买入评级，现时股价为38.94元。
江淮汽车(600418)
投资重心
24Q3缱绻郑重，执续优化产物结构和债务结构
事迹顺应预期，财富责罚收益种植事迹。10月29日，公司发布2024年第三季度进展。24Q3公司结束总营收109.31亿元，同比-5.5%，环比+8.7%；24Q3单季度归母净利润3.24亿元，同比+1028.4%%，环比+66.0%，主要受益于财富责罚收益大幅增多；24Q3单季度扣非归母净利润-3.23亿元。
时候用度率主要受财务用度率影响环比+2.6pct。24Q3时候用度率为13.4%，环比+2.6pct。其中销售用度率环比-0.5pct至3.9%，管束用度率环比+0.4pct至4.1%，研发用度率环比-0.3pct至4.1%，财务用度率环比+3.0pct至1.3%。
尊界S800发布附进，看好华为赋能豪华市集冲破
尊界首款车型S800于11月26日亮相认真，展望25H1上市。江淮与华为协作的首款产物已认真亮相，整车尺寸5480/2000/1536mm，轴距3370mm。尊界S00采纳了第二代途灵龙行平台，和会智驾、座舱和域控，整车软硬件按L3智能驾驶架构设想。尊界S800外不雅设想采纳智尊新奢好意思学设想，车头领有纵横星瀚大灯，两纵四横设想元素，AG百家乐到底是真是假横向水晶工艺，纵向独到工艺。华为将在2025年2月举行尊界S800工夫发布会，新车展望于25H1上市。
与华为深度协作有望带动公司乘用车品牌朝上。江淮在新动力乘用车方面部署了DE及X6平台，其中DE平台为新动力专属平台，主要孤高国内经济型和改善型市集需求；X6为豪华新动力平台，通过华为智能工夫赋能，积极霸占国内高端市集。除鸿蒙智行协作情势外，公司与华为还积极协作零部件名目，江淮瑞风RF8鸿蒙版为首款搭载华为车机的MPV。DE平台有望与X6平台结束一部分工夫分享，通过华为赋能种植公司新动力乘用车竞争力，并借助“尊界”结束品牌朝上。
盈利预测
预测公司2024-2026年收入离别为484.9、634.5、876.1亿元，EPS离别为0.12、0.25、0.47元，现时股价对应PS离别为1.8、1.3、1.0倍，计议公司历史底蕴悠久、业务板块全面，重复与华为协作，将来增长后劲较大，保管“买入”投资评级。
风险辅导
(1)新车型实行不足预期；(2)汽车虚耗需求不足预期；(3)与华为协作过程不足预期。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，海通证券刘一鸣相干员团队对该股相干较为深远，近三年预测准确度均值为76.03%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.16亿，字据现价换算的预测PE为389.4。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级AG百家乐上头，买入评级10家，增执评级4家；已往90天内机构办法均价为47.13。
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