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被誉为“减肥药双雄”的诺和诺德，周五给环球投资者扮演了一把“高位跳水”。由于备受期待的“下一代减肥药”数据欠安，规章发稿公司好意思股盘前一度下落超28%，市值挥发近千亿好意思元，随后跌幅收窄到20%以内——依然把2023年8月以后的涨幅一都回吐了。  诺和诺德官网发布的连络露馅，备受期待的CagriSema（卡格列肽+司好意思格鲁肽复方制剂），在熟识对象坚合手使用68周后，CagriSema组平均减重22.7%。行动对比，单独收受卡格列肽诊治的患者减重11.8%、单独收受司好意思格鲁肽诊治的患者减重16.1%。行动参照，安危剂组减重数据为2.3%。  CagriSema是一种每周打针一次的药物，其中卡格列肽（Cagrilintide）是一种师法胰淀素的长效相似物，而股民们很熟悉的司好意思格鲁肽（Semaglutide），则是师法肠谈激素GLP-1的受体忻悦剂。 激发周五股价大跌的部分原因在于，诺和诺德上个月公布三季报时曾重申，预期CagriSema的减重后果大概达到25%，比起诺和盈（Wegovy）的15%显贵擢升。连络数据露馅，圣洁40%的患者在使用CagriSema 68周内，大概兑现25%的体重松弛。 股价暴跌之际，诺和诺德在回报媒体究诘时仅清楚，CagriSema在减重方面的推崇优于诺和盈，与“行业最好的诊治决策颠倒”。 一个潜在的变数是，周五公布的收尾露馅，唯有57%的CagriSema患者在68周顶用到最高剂量，明显低于另外两个用药组（至少70%）。诺和诺德对此清楚，有经营进一步探索CagriSema的稀奇减重后劲。 公司预期在2025上半年公布第二个CagriSema Ⅲ期熟识的收尾，针对患有Ⅱ型糖尿病且臃肿或超重的成年东谈主。 竞争格地方临变化 此前分析师们精深预期，CagriSema有望在2026年上市，交班司好意思格鲁肽成为诺和诺德下一代营收引擎。 凭证媒体统计，司好意思格鲁肽最快来岁就有可能要濒临好意思国联邦医保的“集采探讨”，2022年AG百家乐假不假而在中国商场的专利保护期将在2026年届满，欧洲商场的专利保护会在2031年到期。仿制药挑战者当今依然排起了长队。 关于诺和诺德来说，更紧要的问题是与礼来的竞争。 本月早些技艺，礼来公布的头怨家熟识收尾露馅，Zepbound（替尔泊肽打针液）使用72周的平均减重后果达到20.2%，显贵高于Wegovy的13.7%。在本年8月的另一项连络中，Zepbound在使用176周后的减重后果能达到22.9%。  从数据来看，礼来依然获批上市的药物，后果直逼诺和诺德至少两年后才智推出的新药。受此音讯带动，礼来周五盘前一度大涨近10%，但在大盘情怀憎恨的布景下，现时依然回落到5%掌握。 更令诺和诺德“扎心”的是，好意思国FDA周四才刚刚告示，Zepbound在好意思国商场依然不再冗忙。  值得一提的是，诺和诺德在本年9月，曾经因为口服减肥药Monlunabant的熟识数据欠安出现过单日大跌。 机构火线解读 关于诺和诺德的熟识收尾，德国资管巨头Union Investment的投资司理Markus Manns清楚，这些收尾对诺和诺德是最坏的情况，Cagrisema后果仅与Zepbound颠倒，但制造起来却愈加复杂。 Union Investment亦然诺和诺德的鼓舞。 好意思国机构杰富瑞清楚，CagriSema的Ⅲ期数据令东谈主失望，患者遵命性可能示意药物的耐受性存在问题。买方访谒露馅，大多量东谈主计算弥散体重减少25%-27%，耐受性与诺和盈相似。 连络机构Redburn Atlantic的生物制药连络厚爱东谈主Simon Baker也指出，尽管新闻稿中的措辞是关爱的，但唯有57%的东谈主用到最高剂量ag百家乐直播，这将激发对耐受性的忖度。股价层面的暴跌与基本面其实弗成比例，但围绕这一事件的定位相当要紧，默契下来需要一段时辰。 |
