AG真人百家乐官方 开源证券: 赐与重庆啤酒增抓评级
发布日期：2025-04-28 20:12 点击次数：147
开源证券股份有限公司张宇光,方勇近期对重庆啤酒进行商榷并发布了商榷求教《公司信息更新求教：冉冉企稳、需求筑底，底部仍有撑抓》，赐与重庆啤酒增抓评级。
重庆啤酒(600132)
高股息有望抓续，看护“增抓”评级
2025Q1公司营收43.55亿元，同比增1.46%；扣非前后归母净利润4.73、4.67亿元，同比+4.59%、+4.74%。咱们看护2025-2027年归母净利润展望11.94/12.51/13.20亿元，对应2025-2027年EPS2.47/2.58/2.73元，刻下股价对应2025-2027年23.0/21.9/20.8倍PE，宏不雅经济预期栽植有望带动餐饮改善，公司分成率、股息率较高，看护“增抓”评级。
销量略增，结构尚待栽植
2025Q1公司啤酒销量、吨价同比+1.93%、-0.5%，其平分层次看，高等、主流、寰宇啤酒收入同比+1.2%、+2.0%、+6.1%，产物结构上受需求疲软影响低档增长更快、结构有所下移。分区域看，西北、中区、南区营收同比+1.6%、+1.4%、+1.8%，中区、南区稳中有增，西北区升级产物结构历程中增速缓缓企稳，基本扭住2024Q3去库存以来收入及利润双降的所在。
盈利才略冉冉企稳，资本持续下落
2025Q1公司归母净利率同比+0.32pct；其中毛利率同比+0.52pct，其中大麦、铝罐等原料价钱下落带动吨资本降1.4%，百家乐ag对消结构下移导致吨价下落的额影响。销售、经管、研发、财务用度率同比-0.39、+0.28、-0.07、+0.18pct，用度率延续控费趋势，全体用度率水平相对稳重。
现款流致密，高股息对股价仍有较强撑抓
2025Q1开局相对稳重，收入及利润端发达略增，高端啤酒全体仍有一定增长，需求阶段性有企稳迹象，2025年公司收入利润有望罢了正增长。诚然结构上有所下移、压制利润弹性，但短期公司事迹冉冉企稳。何况公司分成率较高，现款流致密，高分成、高股息有望延续。
风险教唆：资本过快高涨风险、雨水天气风险、食物安全风险。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据测度，祥瑞证券股份有限公司张晋溢商榷员团队对该股商榷较为长远，近三年展望准确度均值为69.5%，其展望2025年度包摄净利润为盈利12.38亿，凭证现价换算的展望PE为22.57。
最新盈利展望明细如下：
该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级20家，增抓评级8家，中性评级1家；当年90天内机构野心均价为66.81。
以上本色为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号）AG真人百家乐官方，不组成投资提倡。