自从两周前老黄再次到访北京启动，酬酢媒体上一直在沸沸扬扬地流传“英伟达盘算分拆中国业务”。具体的外传有三种：

英伟达盘算把中国业务分拆为一家安祥公司。

英伟达盘算在中国竖立合股公司，专门干事中国客户。

英伟达盘算把H20芯片交给中芯海外代工。

上述三条外传，其逻辑一以贯之，即英伟达不但愿把深广的中国市集给亏空掉，但愿找到一条既不违背好意思国监管措施、又能干事中国客户的说念路。假定中国业务安祥出来，不但销售安祥进行，连芯片代工也安祥进行，是不是就不错竣事两全其好意思了？

这些外传不仅流传于酬酢媒体，还被台湾《电子时报》（DigiTimes）报说念了。于是激发了昨天英伟达的官方辟谣：“此外传完全为假音问，关系说法莫得任何依据，而将毫无凭据的见地和臆测看成事实发表是不负包袱的。”算是给这个事件划上了一个“分号”，但不是句号——我折服访佛说法，非论何等乖谬不经，仍然会在酬酢媒体流传下去，就像当初的“在大沙漠里建光刻厂”，以及“DeepSeek生效绕过了CUDA”一样。

英伟达是否特意愿、有风格顶着好意思国的压力让中国业务安祥出来，这要打一个巨大的问号。但是，假定英伟达果然有此意愿（只是是假定，我不合计这个问题的谜底是详情的），在现存条目下，它到底能作念什么？“分拆在中国的运营”？那莫得任何骨子意旨。最早制造这个外传的东说念主，显著对英伟达的中国业务衰退获胜了解。

英伟达的中国分支机构，主如果“英伟达科技”以及“英伟达技巧干事”公司（均位于上海），它在很猛进度上是“空壳”，比“代表处”好不了些许。英伟达在中国委果莫得直销，无论是数据中心级显卡也曾花消级显卡，绝大部分销售均通过英台、丽迈等代理商进行。至于技巧因循，一般也不会由英伟达官方东说念主员去作念。事实上，由于英伟达居品的要领化进度很高、结识性很强，正本就不需要些许技巧因循，这是它的一个中枢竞争上风。

一张英伟达数据中心显卡，在离开台积电代工车间之后，在大大量情况下会被干事器厂商拼装为一台检会机/推理机（或一体机），流入代理商之手，然后插足末端客户。在少数情况下，也存在所谓“显卡散货”，但相通会流入代理商之手，然后通过多样神气插足末端客户。在这个经由中，英伟达中国分支机构可能不会演出任何脚色；它平常的主要责任，基本齐是“务虚”而非“求实”。

因此，英伟达要何如分拆一个委果不存在实体的业务呢？难说念要先把中国分支机构“实体化”，大范围追加投资和东说念主力，乃至竖立宏大的直销体系？无须说，上述对策近乎脱口而出，就算真想作念，也不是一年两年能作念好的。要让老黄作念出难度这样大的决策，那要看到至极丰厚的利益才行，现时他只怕还没看到。

至于在中国竖立合股公司，亦然疏导的真义真义：英伟达能拿出什么去“合股”呢？难说念要拿出芯片研发瞎想决策吗？那是好意思国敷裕不会允许的，如果老黄连这个风险齐敢冒，玩AG百家乐有没有什么技巧那他也就不是商东说念主了。除此除外，英伟达在中国大陆既无直销齐集、又委果莫得官方客服东说念主员、还莫得些许固定钞票，“合股”的基础是什么？难说念要拿出代理商去“合股”吗？问题在于，这些代理商正本等于中国公司啊！

不管上述决策何等伪善，咱们也曾先假定它能成立。英伟达让中国业务“安祥”了，然后呢？惟有它的芯片仍由台积电出产，而台积电不敢冒风险，那么芯片供应问题就也曾贬责不了。外传的制造者显著结识到了这少量，是以附带制造了另一条外传：H20芯片要交给中芯海外代工。这一条其实是最早流传出来的，我印象中早在老黄抵京的那一天就传起来了。

但是，这条外传在逻辑上就很伪善：H20正本等于英伟达为了隐私好意思国芯片管理，专门为中国市集瞎想的型号。既然齐要绕过好意思国管理了，还出产H20干嘛，获胜出产H100不是更好吗？由于显存带宽截止，H20仅能用于推理，而H100既能用于检会，也能用于推理，全宗旨优于前者。而况，H20和H100齐使用台积电N4（4纳米）制程，制造难度出入极小；如果中芯海外真有智商代工H20，何不干脆一步到位，获胜代工H100算了，透彻贬责国内AI算力问题？

如果上述梦话齐成为事实，如果老黄果然冒郑重重风险、绝不自私，专门利东说念主，把H系列芯片交给中芯海外（或其他任何一家国内代工场）代工了，那么还要濒临一个最大、最不成卓绝的长途：良品率偏低，会导致资本远远高于台积电，出厂价显著也会远远偏高。

现时国内企业也曾偏好英伟达，第一是玄虚部署资本低，第二是技巧结识、定心。如果英伟达显卡的价钱进步到比华为昇腾还高呢？那买它的意旨安在？天然也不是完全没特意旨，英伟达居品的运行结识性也曾会比拟高，给用户省不少心。但是费了这样大潦倒、绕了那么大的弯子，就为了这少量克己？

一言以蔽之，上述一系传记闻，就好像一个（或者一群）完全不熟谙英伟达业务、也完全不了解芯片产业近况的东说念主，在酒馆里喝酒夸口讲的段子。偏巧这些段子流传进度很广，激发了《电子时报》的报说念，这就导致英伟达不得不出来辟谣了。

再强调一下：天然上述段子十分伪善，从新到尾透着一股不靠谱的滋味，但绝不是频年来国内芯片行业流传过的最伪善的段子。我合计，“在塔克拉玛干沙漠建光刻厂”，以及“DeepSeek通过汇编说话绕过了CUDA”，其伪善进度和学问衰退进度齐远过之。就连这些一眼假的外传，到现时齐还莫得被透彻辟谣，那么对于英伟达的奇怪外传大致广为流传，也不是什么不成想议的事情了。

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