东方电缆是国内跳跃的海缆企业，抓续受益群众海优势电行业增长
公司是国内陆地电缆、海底电缆系统中枢供应商，深耕海缆行业多年，当今稳居国内海缆公司前哨。公司2005年启动布局海缆业务，过程多年的发展，海缆业务还是成为公司利润的主要孝顺开头，产能和坐褥研发工夫水平均处于行业跳跃地位，稳居国内海缆公司第一梯队。收成于近几年国内海优势电行业的快速发展，公司营收规模和利润体量均大幅提高，夙昔将抓续受益群众海优势电抓续增长。
国内海优势电景气迎来拐点，中永久仍具有较大增漫空间
短期来看，2021年抢装末端后，国内海优势电新增节拍有所放缓，一方面是抢装带来的需求透支，另一方面是行业处在海域、航谈等审批轨制完善之前的阵痛期，斥地节拍受到影响。近期国内海优势电出现积极信号，斥地节拍有望加速。中永久来看，大型化抓续鼓励海优势电降本，海优势电围聚国内用电负荷的消纳优势彰着，国内长远海海优势电资源斥地后劲大，国内海优势电中永久仍具有较大增漫空间。
海缆竞争时势相对结识，抗大型化通缩才智较强，抓续受益海风行业增长
国内的海缆行业呈现三强时势，东方电缆、中天科技、亨通光电为第一梯队，跳跃优势彰着，百家乐AG竞争时势相对结识。海缆行业处在海优势电产业链的中游，产业链位置与风机平行，不受风机大型化带来的价值量通缩影响。同期，国内海优势电神情渐渐走向长远海，离岸距离加多，海缆电压品级升迁，故意于升迁海优势电神情对海缆的需求量。
东方电缆充分受益群众海风行业景气上行
在手订单对公司2024、2025年齿迹提供有劲复旧。示寂2024年10月18日，公司海缆系统在手订单29.5亿元，海洋工程14.0亿元。近期新中标海缆联系订单共计约40亿元。公司依托东部和南部基地布局，在粤西及浙江地区的拿单优势彰着，2025年广东、浙江两省海优势电神情储备丰富，神情斥地节拍加速，东方电缆有望抓续受益。此外，东方电缆积极开拓海外市集，欧洲订单抓续冲破。2022年以来，中标了5个欧洲海底电缆神情，1个海上油气田脐带缆神情，共计金额31亿元。公司有望抓续受益欧洲海优势电的增长。
盈利预测、估值与评级
公司是国内陆地电缆、海底电缆系统中枢供应商，有望抓续受益群众海优势电行业快速发展。咱们展望公司2024至2026年ag真人百家乐每天赢100，公司离别收场买卖收入93亿元、126亿元、138亿元，同比增速离别约为27%、36%、10%，离别收场归母净利润12、20、22亿元，对应当今市值PE离别为32、19、17X，初次遮蔽予以“热烈保举”评级。