ag百家乐官网 中海油24年龄迹不足预期, 该咋整啊?

中海油发布2024年度事迹预报，第四季度事迹很差，全年龄迹不足预期；每股年终分成0.66HKD，股息通常不足预期。若何应答啊？

今天我不提数据，仅从定性层面跟宇宙分析下。

1. 投资者预期过高

中海油是近两年的网红股，好多大V基本齐有握股，在雪球东说念主气爆棚。投资者们把中海油分析拆解的很详备，现款流、资源量、增产后劲番来覆去多样角度分析，一言以蔽之等于很棒。

不否定遥远握有中海油十足没问题，它的基本面相当抗打，可参考过去的著作《中海油历史复盘》。但问题是，当这种强周期股确切濒临剧烈诊治时，有几个东说念主能扛得住？活动才气代表态度。

是以我认为，投资者的过高预期，以及散户们蜂挤入场，可能对中海油股价起到引风吹火的作用，加大了波动率。

2.改日油价若何变化？石油会增多成本开支吗？

决定中海油价值的等于油价和产量。

石油算作巨额商品，无论是好意思元以石油为锚，照旧石油看好意思元神采，油价注定是跟着本领逐渐增长的，至于要不要通胀诊治那是智者见智。

即使油价有个强力相沿线，那也不扼杀短期跌穿这条线，一朝这种情况发生，势必引起焦灼，到那本领你应该问的是：你的信仰还在吗？

达拉斯联储最新的针对全好意思油气高管看望问卷（3月26日）泄露：平均而言，达拉斯联储看望的受访者瞻望 2025 年底西德克萨斯中质原油 （WTI） 价钱为每桶 68 好意思元（50-100好意思元）;高管们瞻望两年后 WTI 油价为每桶 74 好意思元，五年后为每桶 82 好意思元。

有东说念主总以为我方比高管狠恶，然则一堆高管作念的给与照旧有信得过度的吧。毕竟高管们的认识联系到公司的发展政策，一朝荒唐松懈了名声，这可不是闹着玩的，管事司理东说念主不是浅易的挪个窝络续有高薪责任等着他。因此，遥远握有石油股细目是不错的，仅仅波动太大，比的是耐烦。

再说石油成本开支。面前主流说法是WTI油价低于65好意思元的话，好意思国大无数油气公司就不肯意增多开支扩大坐褥了。我完全招供这个不雅点，但要害问题是，65好意思元是成本开支相沿线，并不一定是油价相沿线。

有的东说念主以为成本开支减少导致供应减少，ag百家乐刷水攻略是以油价有个相沿点，谬之大矣。他可能忘了在行业景气期成本开支和利润互相促进是正向螺旋，在行业下行期这两者依然互相影响，只不外是负向螺旋。

面前的油价位置，说高不高说低不低，凭什么就不成是产能相对足够→油价镌汰→利润减少→成本开支减少→利润减少→成本开支更少这种趋势？

3. 回购不足预期，股息不足预期

中海油2024年港股回购3681万股，A股回购3700万股，总回购股份占总股本比例是0.16%。

对比外洋同业，埃克森好意思孚2024年回购金额占净利润比例来源5%，雪佛龙则达到8%。中海油这回购确乎略显寒碜。

再看股息。中海油历史上从来莫得出现过年终股息近年中低的情况，可他偏巧就在2024年发生了。料理层的讲授或者是收购优质钞票或者成本开支增多，我照旧那句话，你信吗？

有遥远股息增长历史或者增长范式的公司，料理层和投资者诚然但愿络续提升股息，即使仅仅提升一分钱，也不错保握其纪录不被松懈。灵巧的料理层知说念投资者在密切珍藏，任何股息政策的蜕变齐会被外界视为公司远景的蜕变。

如上所言，淌若是成本开支扩大导致股息不足预期，那我质疑的是公司的政策是否正确，毕竟账上现款十分充足是不错给宇宙多分成的，用分成相通推广是否可取；淌若是缱绻层面角落恶化，那问题就严重了，况且料理层也没给投资者打打气，用多少许的股息告诉投资者“公司账面上仍然有充足的现款，况兼很可能来岁咱们会产生足够的现款再次提升股息。”

我为什么垂青分成的渺小变化？因为分成用的是真金白银，而事迹是不错遮挡的。在行业景气加快期，分成不足预期等于用真金白银告诉宇宙“基本面的真利空”。

4. 若何应答

前几天我提到加仓了中海油，加仓的逻辑是“滞涨布景下石油上涨周期的蔓延”，短期的事迹miss其实我是不care的，股价遥远横盘颤动可能如故对第四季度倒霉的事迹price in了。

最新的事迹预报泄露股息不足预期，我以为是基本面利空，这可能印证了我对于石油上涨周期行将下行拐头的不雅点，是基本面向投资者泄露的第一个微小信号。

因此，我会把总仓位减一半，剩下的看一季报、CPI和经济收复情况再作念决定。

ps：以上是我的念念考ag百家乐官网，不算作投资提出。

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