近日，台积电(TSM.US)举办FY4Q24事迹会。台积电在会上指出，本年量度PC和手机和蔼增长。同期需要稳固好多需求是AI激动的，这亦然公司预期将来5年CAGR 20%的原因，手机有更多AI功能，同期，半导体含量也在提升，换机周期有望镌汰，并需要更多先进制程，这么能力在如斯小的面积中放入更多功能。
对于2025/26年的AI瞻望，台积电示意，公司预期将来5年CAGR mid 40%，可以以此算作预测的基础。天然，可能会有个别年份较高，个别年份较低。目下盘考2026年还有点早。
对于亚利桑那二期的进展，台积电闪现一厂仍是干预量产，二厂完成了基建，正在拉开荒，第三厂量度很快开动。订价方面，公司进行行家布局为客户提供了增量的价值，是以订价也会更贵。
Q&A：
Q：好意思国厂是否会投产更先进的制程？
A：公司但愿一样加强好意思国厂的时候，但终了的时候难度很大，爬坡阶段工场必须要围聚研发部门，是以台湾会是最前沿制程的分娩基地，这与台湾接头部门是否放开时候出口无关。
Q：公司在台湾和台湾之外产地的投产政策有什么变化？
张开剩余83%A：公司国际扩产与客户需要与关，另一方面也需要当地政府的撑捏，公司保证与现任政府和下一任政府皆保捏通达的调换，除此外无法作念更多施展。
此外，好意思国IDM客户动向和公司的策略莫得径直关系，该IDM客户的接头业务对公司也很热切。
Q：在本轮上行周期中，毛利率是否有望向上60%？目下好意思国厂对毛利率的稀释情况？
A：有多达6个身分影响毛利率，比如要是本轮上行周期诈骗率进展精好意思，就有契机向上60%
好意思国厂的成本相比高，包括几个身分：（1）范围还相比小；（2）供应链的成本相比高；（3）生态处于早期阶段。将来5年国际晶圆厂每年稀释2%-3%毛利率。
Q：这是否意味着国际厂早期毛利率10%傍边？
A：台积电不会以这个毛利率建厂。
Q：本年PC和手机的瞻望？
A：本年量度PC和手机和蔼增长。
同期需要稳固好多需求是AI激动的，这亦然公司预期将来5年CAGR 20%的原因，手机有更多AI功能，同期，半导体含量也在提升，换机周期有望镌汰，并需要更多先进制程，这么能力在如斯小的面积中放入更多功能。
Q：是否可以以为这些AI终局来岁或下半年会用到2nm？
A：会用到先进制程。
Q：什么时刻可以在报表中看到HBM接头的收入？
A：可能要再半年才会看到量产，但这对台积电会是很大的收入孝敬。
Q：本周好意思国对大陆的AI芯片照看有什么影响？对矿机芯片有影响吗？
A：公司正在为接头的客户苦求许可证，比如汽车的客户，这些客户不在AI数据中心的产业链中，公司有信心匡助他们获取许可证，矿机亦然。
Q：CPO的瞻望？
A：领先公司不会挑剔具体客户的具体家具。
公司在硅光和CPO方面正在激动筹商，也取得可以的服从，但就量产水平而言，AG百家乐是真实的吗本年应该不会落地，需要1年到1年半才会干预量产，不外目下的初步欺压可以，客户也很快活。
Q：亚利桑那二期的进展？亚利桑那的订价政策？
A：（1）一厂仍是干预量产，二厂完成了基建，正在拉开荒，第三厂量度很快开动。
（2）公司进行行家布局为客户提供了增量的价值，是以订价也会更贵。
Q：博通提到了ASIC的SAM，这与公司的预期接近吗？
A：公司不会对具体的数字作念评价，但无论是ASIC如故GPU，皆需要和台积电互助，对于ASIC，客户示意需求很大。
Q：公司为什么莫得调遣弥远毛利率？其中的瓶颈在哪？
A：有6个身分影响毛利率，不同身分有不同权重。
将来有两个事情需要捏续关心：（1）国际厂扩建的稀释；（2）宏不雅经济不细目性。
总体看，公司是老本密集型产业，需要高毛利率能力可捏续的投资，53%及更高的毛利率是一个可终了的宗旨。
Q：公司预期什么时刻会看到非AI应用的cowos需求？
A：本年AI仍然是主要需求，以致供不应求，其他终局要看客户的决定，但公司量度这部分需要行将到来，诚然无法线路具体的事件，但能预报是来自管事器CPU的需求。
Q：有什么步调去提升国际厂的营运服从？
A：公司会捏续寻找步调，让好意思国厂的成本结构达到台湾厂的成本结构。
Q：2%-3%的稀释中，决定身分是可酿成本如故固定成本？
A：没法线路具体数据，但两者皆比台湾厂更高。
Q：全年商场的预测？
A：本年memory也许会增长，HBM会更快，但这不是公司的业务范围。
Foundry 2.0方面，量度增长10%。
Q：Foundry2.0口径是否可以以为是memory之外总共半导体的商场？
A：是的。
Q：SOIC和cowos的进展？能否对现时商场的一些杂音作念出施展？
A：公司正在畸形竭力的满足客户的需求，并莫得减少订单的情况，再次强调，公司在畸形竭力地加多产能。
Q：目下对AI芯片最大的敛迹是cowos如故HBM？
A：公司不会对其他步调作念评价。
目下公司的供给很垂危，但这并不是瓶颈，台积电会尽全力满足客户需求。
Q：SOIC什么时刻会落地？具体是什么终局？
A：SOIC会用在PC和其他终局的AI应用，不外不是目下落地。
Q：2025年、2026年的AI瞻望？
A：公司预期将来5年CAGR mid 40%，可以以此算作预测的基础。
天然，可能会有个别年份较高，个别年份较低。
目下盘考2026年还有点早。
Q：边际AI的瞻望？
A：公司看到客户正在加多更多NPU，并把时候移动到下一个制程，此外，换机周期也在加快，硅含量增长不啻5%。
Q：旧年先进封装的收入孝敬和利润率？
A：合座的先进封装占8%，本年量度占10%，毛利率有改善，但如故比公司平均低。
Q：公司以为IDM客户会是事迹增长的弥远驱能源吗？
A：他们是很好的客户，但同期公司并不思传递他们依赖于公司的信号，两边是互助伙伴，并但愿修复弥远的互助关系。
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