天风证券股份有限公司潘暕,孙谦近期对佛山照明进行研究并发布了研究论说《子公司商誉计提影响利润，财富料理孝敬部分事迹》，赐与佛山照明买入评级。
佛山照明(000541)
事件：公司2024年预测已矣归母净利润4-4.7亿元，同比+37.76%-61.87%；已矣扣非归母净利润0.67-1.01亿元，同比着落63.43%-75.62%。其中24Q4预测已矣归母净利润1.5-2.2亿元，同比+188.5%-324%；已矣扣非归母净利润-1.5~-1.2亿元，同比-438.1%~-363%。
收入端，公司车灯模组业务快速增长，通用照明业务有所承压。利润端，受阛阓需求疲软，价钱承压的环境影响，公司控股子公司国星光电的标的事迹不足预期，经初步测算，公司预测对因收购国星光电股权酿成的商誉计提减值约1.3亿元-1.6亿元。若收复商誉的影响，公司归母净利润区间为5.3-6.3亿元。此外，公司位于佛山市禅城区汾江北路64号南区地块经政府收储、公开挂牌并告捷转让，咱们预测加多公司2024年度约2.95亿元非时常性净收益。把柄公司此前的公告，该地盘将分三年逐批次交地进行挂账收储，预测后续对25-26年齿迹也将有正向孝敬。
投资提议：公司积极作念大照明邦畿：1）车灯范围收购南宁远望，ag平台真人百家乐同期延长车灯模组产能，已与理思、长安、北汽、祥瑞等主机厂开垦配合；2）新兴照明范围要点发力贤惠街灯及海洋照明，当今交易面目已跑通，在手订单有望已矣增长；3）并购整合中上游LED封装，范围效应下有望合手续栽植份额。把柄公司的预报，子公司国星光电商誉仍有计提，辩论到后续不摈斥有计提的可能，咱们合适下调了公司的事迹，预测24-26年公司归母净利润区别为4.3/5.5/6.4亿元（前值区别为：6/7/7.6亿元），对应PE为21.0x/16.7x/14.3x，保管“买入”评级。
风险提醒：原材料价钱波动风险；阛阓竞争风险；替代家具风险；汇率风险；新品销售和推出不足预期等。事迹预报数据是公司财务部门初步测算的预测数据。具体数据将以公司2024年年度论说为准。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据策画，国信证券邹会阳研究员团队对该股研究较为深刻，近三年预测准确度均值为76.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.14亿，把柄现价换算的预测PE为29.95。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增合手评级1家。
以上本质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）AG真人旗舰厅百家乐，不组成投资提议。