发布日期：2024-09-26 14:12 点击次数：61
当地时辰4月2日下昼，好意思国总统通告“平等关税”，向环球加征关税。随后，列国或开启谈判或进行反制，不笃定性和危急感在全全国推广，交易大战的暗影也掩饰成本市集。当地时辰4月3日、4日，好意思股接连际遇大跌ag百家乐贴吧，两日挥发6万亿好意思元市值。4月7日，环球股市堕入巨震，A股方面，上证指数收跌7.34%，深证成指收跌9.66%，创业板指收跌12.5%，全市2900只个股际遇跌停。
其中，连年来合手续下探的光伏板块再次献技市值大跳水，把柄动力严究院的统计，A股111家光伏上市公司中107家公司股价跌幅进步7%，板块市值单日挥发超2000亿元，跌幅在市集合居前。
4月8日，跟着“国度队”入场撑盘，央国企纷纷通告增合手，A股有所反弹，上证指数收涨1.58%，深证成指收涨0.64%，创业板指收涨1.83%。但在光伏建筑规模，固然部分龙头如阿特斯、晶科动力、天合光能等也迎来可以的反弹势头，但从板块举座来看，前一日暴跌进步10%后的回涨幅度简直可以忽略不计，多数光伏ETF还陆续出现了1%以上的跌幅。
不外，从行业响应来看，不少不雅点合计“关税冲击”虽有影响，但如斯惨烈的下落实属“误杀”。同期，也有投资者合计，在光伏行业基本面欠安的情况下，任何“雪上加霜”的危急，齐可能成为压垮部分企业的临了一根稻草。
阑珊功绩撑合手，错过“钞票重估”大潮
在特朗普的策动体系中，中国对好意思国的关税税率被认定为67%，好意思国已通告将对中国加征34%“平等关税”，预测将于当地时辰4月9日收效。而把柄好意思国财政部长斯科特·贝森特的说法，重复此前对中国的20%加税，累计加税将达到54%，对中国的总税率累计或将达到67%。
北京时辰4月4日，我国领先出台反制规律，把柄国务院关税税则委员会发布的公告，自4月10日12时1分起，将对原产于好意思国的统统入口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税策略不变，这次加征的关税不予减免。此外，在反击“组合拳”中还包括辞世贸组织告状好意思国“平等关税”规律、将16家好意思国实体列入出口治理管控名单等。而后，特朗普又声称，若是中国执行反制，我方将在4月9日对中国商品异常再加征50%关税。4月8日，在我国应酬部例行记者会上，应酬部发言东谈主林剑暗示，若是好意思方置两国和国际社会的利益于不顾，坚忍打关税战、交易战，中方必将跟随到底。
动作全国前两大经济体，连年来中好意思交易虽曲折不休，但来去仍然频频，2024年，中好意思交易总和同比增长3.6%驾御，达到6882.8亿好意思元，中国对好意思出口5246.6亿好意思元，同比增长4.9%，后者也仍是我国第一大出口目标地。而中国自好意思国入口1636.24亿好意思元，同比下降0.1%，对特朗普来说，交易逆差的扩大也成为了其加征重税的根由之一。
昭着，两个交易大国的争端会产生一系列四百四病。不外，固然好意思股、A股在“平等关税”公布后齐受到重创，但从开年以来的情况来看，走势照旧有所分化。其中首要的影响节点包括1月20日特朗普上台后的一系列举措，以及以DeepSeek春节前后爆火为秀气的中国钞票重估开心。
骨子上，好意思股以“科技七巨头”为代表，本年2月起股价就已合手续承压，而从1月中旬起到“平等关税”公布前，A股上证、深证、创业板反而齐有6%-8%的涨幅，东谈主工智能板块涨超20%，港股恒生科技指数更是大涨28%。
但一样是“新质坐褥力”，近几年已合手续下落的光伏建筑板块，ag百家乐技巧通过这波普涨吃到的红利却未几，板块总体涨幅仅在4%驾御，市值龙头阳光电源4月初（“平等关税”公布前）的股价较1月中旬以至还出现微跌。有光伏茅之称的“隆基绿能”，固然在此期间有5%驾御涨幅，但4月2日的收盘股价也基本仅仅与岁首1月2日的开盘股价合手平辛苦，市值较2021年11月的高点缩水约78%，到了4月8日收盘，这一数字扩大到了80%。
在许多投资者看来，光伏没能乘钞票重估的车“上谈”，一方面是因为旧年功绩情况陆续败露，头部企业动辄数十亿的年损失，让这一赛谈失去了功绩的基本撑合手；另一方面，也有东谈主合计在改进科技快速迭代、新兴产业一波波浮现的时下，光伏果然已算不上崭新力量，反而多次堕入周期之中，让投资者倍感无奈。
关税多年受害者，没能逃过“特朗普冲击”的余威
中国光伏建筑因西洋日澳等国的太阳能发展需求而崛起，即使在国内成长为环球第一大市集后，国外需求也仍是各大企业营收着手的首要构成部分。
不外，好意思国这次加征关税，对光伏行业真有那么大的影响吗？
单从区域市集的角度来看，好意思国事现在环球光伏居品售价最高的区域之一，被行业视为“利润高地”，在国内、欧洲等主流市集越来越卷、价钱越来越低，中东、拉好意思等新兴市集“卖不上价”的情况下，这块“肥肉”当然不好割舍。
但与此同期，好意思国对光伏的“关税大棒”可不是从本年才大挥特挥的。
早在2010年，时任好意思国总统奥巴马就开动了对中国光伏、风能、电动车等新动力居品的“301探听”，并于2011年对70多家中国光伏企业张开“双反”探听（反推销和反补贴探听）。到2012年好意思国商务部作出终裁后，多数应诉光伏企业的税率还是普及到30%以上，许多国内产能自此就退出了好意思国市集。
2024年全年，中国光伏组件对好意思国出口额仅8亿东谈主民币露面，在记载在册的近200个国度中仅名按序38。就连被合计好意思邦原土严重“缺货”，开阔依靠境外产能的电板片，中国对好意思出口也刚刚进步1亿东谈主民币，在统统出口目标地中名按序13。
而关于头部企业来说，以往主打好意思国市集的大多是在越南、马来西亚等东南亚国度的国外产能，但在特朗普上台前，拜登政府已于旧年取消了东南亚四国（越南、马来西亚、柬埔寨、泰国）光伏的关税豁免，并张开一系列新“双反”探听，拟对谋划国度出口光伏居品征收的反推销税比率最高可达271%，也即是说，在这次“平等关税”通告、落地前，以往好意思邦原土除外产能主基地通往该市集的通谈已多被堵塞。
2023年起，预判到交易壁垒会愈发开心的头部企业纷纷到好意思邦原土建厂，现在晶科动力、隆基绿能、阿特斯、天合光能、晶澳科技等龙头均已在好意思邦原土建厂，其中部单干厂也凯旋投产，固然也存在供应链着手的问题，但至少这部分产能不是“平等关税”的直袭取害者。
骨子上，在“平等关税”公布后，许多媒体、机构、从业者也暗示，沟通到好意思国针对中国光伏本就极高的交易壁垒，这次加征关税的骨子影响不大，成本市集贯通更多是受心焦厚谊影响，属于“误伤”。包括爱旭股份、天合光能等部分头部企业也回话称谋划关税策略对公司现在的出货和策动影响较小。
不外，钛媒体APP此前曾经说起，中国企业在好意思国的光伏工场，需要依靠《通胀削减法案》（IRA）的补贴来获得投资答谢，但特朗普一样是这项策略的坚强反对者，现在IRA谋划税收抵免披发还是暂停，关于这些企业来说，在好意思国市集的往常仍充满不笃定性。
此外，近两年中国光伏企业也在寻找除东南亚四国、好意思国除外的产能出海目标地，包括此前不在东南亚四国“双反”打击领域内的印度尼西亚，以及愈发引东谈主热心的阿联酋、沙非凡中东新兴市集。据钛媒体APP了解，近期土耳其、孟加拉国等国也蛊惑了越来越多光伏企业的热心。不外，西洋频频是这些国外产能的主要目标地，在好意思国全面加征关税后，这些投资诡计可能也要面对再行评估。
彭博新动力财经BNEF最新分析指出，在新动力规模，光伏受到“平等关税”的影响要远小于电板、新动力车产业。况且，在以往多年的博弈中，光伏行业在吩咐关税问题方面积贮了丰富素养，许多契约平淡已包含吩咐关税的条件。而将视野略略拉长，“平等关税”的落地很可能让中国企业更积极地去开发新兴市集，但现在仍高度依赖从中国入口上游建筑的好意思国光伏原土产能，很可能因供应链受到的关税影响，进一步失去竞争力。（本文首发于钛媒体APP，作家｜胡珈萌，裁剪｜刘洋雪）
