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　　起原：Gangtise投研

　　以下为12月27日热门题材的涨幅阐发

　　制造| 科技（8条）

　　01． LowDK电子布大众示意，在LowDK电子布阛阓需求方面，大陆地区呈现出日益增长的态势；2023年时通盘月的需求不超越100万，到2024年当今在大陆地区的用量已接近400万平米。2025年的需求可能加多到700~800万米，况且成长趋势可能会抓续到2028年，这其中包含了GPU和民众数据中心等多方面的需求增长。

　　02． AI应用分析师示意，2024年事首关连上市公司才将AI功能融入产物开发。软件公司开发和测试周期较长，因此掂量2025~2027年是AI应用的爆发点。To B端有几个受照料的应用场景，如商酌照料历程方面，AI加入后可终了降本增效；招聘场景中，AI可优化招聘历程；研发端，AI可优化代码编写和测试，这些逻辑皆是企业照料的要点。

　　03． AI应用分析师示意，国外To G大模子，以Palantir公司为例，其有军方配景，好意思国军方通达数据使其大模子老师效果更好。而国内To G端大模子濒临数据稀缺性问题，上市公司难以获取真正数据，导致模子多为半制品，这影响了对标逻辑和公司进展。尽管存在数据问题，国内To G端大模子如若与卫星互联网和会后价值可能更大。

　　04． 低空经济大众示意，当今国度尚未明确低空照料经济后续的组织形势尺度。从当今现象来看，深圳和江苏的低空经济尺度是各自先行先试行，终末会有一个和会过程，然后酿成颐养尺度，相应厂家再按照颐养尺度开展职责。之是以以为最终会趋同颐养，是因为遨游器的遨游事迹和业务需要颐养照料。举例深圳飞珠海，如若两地尺度不同，遨游器照料就会出现问题。

　　05． 3D打印大众示意，鞋模行业与3D打印契合度高，许多厂家会进入这个范畴。鞋模阛阓有一定的特殊性，一方面它追求低资本，因为鞋模更新迭代快，另一方面，高精度斥地是一个主义。此外，核能范畴的需求也相称多，一朝核能的产物通过考证，就会像航天航空范畴相同。

　　06． AI基础格式分析师示意，数据中心救急发电机组方面，2024H1，国内互联网数据中心圈要点使用康明斯、三菱等国际一线品牌，基本未使用国产物牌；但2024年H2因数据中心需求更生、发电工夫供应紧缺，启动覆按国内品牌，且部分表情已启动使用玉柴、潍柴等国内品牌发动机。在2024H2，数据中心单台发电机单元价钱从190~200万涨到220~230万。掂量2025年康明斯、三菱等一线品牌产能已满，不会新增，将有国产厂商加入，2026年国产份额会进一步提高。

　　07． AI眼镜分析师示意，小米生态链旗下蜂巢科技本年8月已先发一款带AI功能的音频眼镜，性价比高，分量轻，但集成度偏低且不带录像头模组。当今小米推敲以自有品牌推AI眼镜，外界传言2025Q2（莽撞率4月初米粉节，也可能最快3月底）发布，备货量预期在30万台以上，整机拼装可能与歌尔勾通。

　　08． AI眼镜分析师示意，2024年民众AI眼镜和不带AI功能的智能眼镜的总等出货量为257万台，同比增长153%，主要受Meta智能眼镜带动。Meta AI眼镜2024年出货量约为150~200万。2025年Meta可能更新AI眼镜，其他品牌如小米、三星可能推出AI眼镜产物，掂量2025年举座出货量接近400万台。

　　消费| 医健（4条）

　　01． 白酒分析师示意，大部分酒企回款程度比昨年同期慢，往年春节前回款占一季度比例为70%，2025年约为50%。大部分品牌25年春节回款主义相较24年略低，若动销弱、回款难度大，酒企不会强压，部分酒企不再提开门红认识。

　　02． 白酒大众称，迎驾品牌新一年（2024年10月1日~2025年9月1日）经销商合同已订立，洞藏系列增速任务为30~45%，部分上风市景观区任务量致使超50%，为连年来增速最快的一年，但经销商以为有一定压力。古井品牌部分经销商合同已订立，部分仍在换取中，掂量2025年举座增速为20%。当今安徽地区白酒经销商库存不高，部分库存已篡改至终局，为保证春节旺季销售，春节前几天终局库存最高。

　　03． 面板大众示意，面板厂花样廓清，通过产能和价钱收尾终了供需庄重，2025年面板价钱走势可能复制2024年行情，从1~2月启动高涨，到5月可能住手高涨，之后进入跌势，年底趋于简略。高涨幅度在总资本的20~30%之间，如32寸面板总资本30好意思金，涨到36好意思金傍边品牌厂可能无法承受便会降价。

　　04． 宠物医疗分析师称，当今我国兽药阛阓范畴近700亿元，年销售额超2亿元的企业为87家，占比约5%。宠物药产值占兽药的20%傍边，约140亿元，较好意思国120亿好意思元有许多成漫空间。2023年宠物医疗器械阛阓范畴为91亿元，应用端汇聚在医学影像、手术、磨真金不怕火检测三大主义，医学影像阛阓占比27%，手术占比19%。国内宠物医疗器械企业超450家，主营收入2000万以上仅约20家，汇聚度有很大发展空间。

　　材料| 能源（4条）

　　01． 疆煤外运分析师称，2023年疆煤外运量为6033万吨，公路外运量为1800~1900万吨（本身测算），铁路输送中，兰新线运量占比约90%，为5470万吨，南翼库格线运量为488万吨。兰新线联想运力为1亿吨（折算运力，含其它货品及客运），执行可施展运力为9000万吨。临哈线为单线内燃铁路，运力上限为1400万吨，主要受制于东段策克港口运力。库格线为单线电气化铁路，运力上限为1700万吨，后期商酌运力擢升至3000万吨。

　　02． 煤炭分析师称，2025年国内新增煤炭产能1亿吨傍边，其中能源煤和焦煤辞别为7700万吨和2300万吨，对应新增产量辞别为4600万吨和930万吨。2024H1山西受安监影响，产量下落昭彰，假定2025年减产量复原50%，则其能源煤和焦煤增量为3400万吨和600万吨。另外，过时产能减产将影响部分产量，近两年平均值约3000万吨，假定能源煤和焦煤辞别为1500万吨，则2025年能源煤和焦煤共计新增产能辞别为6500万吨和100万吨。

　　03． 铜分析师称，在好意思国货币滥发及通胀配景下，铜价核心已有昭彰擢升，9000好意思元/吨为支抓点。自然2025Q1铜价可能因事件或宏不雅脸色而下探至8500好意思元/吨，但后期有望回升，掂量Q2有昭彰契机，全年铜价核心或为1万好意思元/吨。据统计，2024~2025年国外25家铜企矿产铜产量增速为2%以下，且产能运用率在迟缓下滑，2025~2026高超铜供给增速为2%傍边，再生铜供给为3.3%和4%。需求端，增量主要为新能源范畴，掂量2024~2026年光伏、风电和新能源汽车需求量辞别为438万吨、529万吨和625万吨。

　　04． 稀土磁材分析师称，2025年稀土行业将有阶段性契机：一是供给推敲增速昭彰放缓，2020~2023年增速辞别为7.09%、23.17%、28.22%和23.58%，而2024年降至6.36%，掂量短期内不会出现昭彰增长；二是政策迟缓收紧，ag百家乐怎样杀猪配置和凸起了稀土的计谋资源地位，并拆开了重要原材料对好意思出口；三是国外稀土增量有限，对入口有一定扰动。掂量2025年国内稀土需求增速为10%，如若供给端增速在12%以内，则供需结构将有改善。

　　金融| 基建（1条）

　　01． 财政政策分析师称，2024年国内举座经济复苏呈现结构化分化，内需相对薄弱，前三季度GDP增速为4.8%，与全年5%的主义存在差距，9月出现政策大转向是基于经济不足预期。Q4政府财政政策启动发力，11月晓喻化债政策，传递积极财政信号，畴昔几年财政政策将抓续发力。货币政策方面，从稳健调整为恰当宽松，掂量2025年降准50~100bp，降息幅度可能为30~40bp。

　　A股精选三季报要点（5条）

　　01． 分众传媒2024年第三季度讲明阐发，公司举座功绩稳步增长。第三季度营业收入达到32.94亿元，同比增长4.30%；包摄于上市公司鼓舞的净利润为14.75亿元，同比增长7.59%。但是，商酌行径产生的现款流量净额为46.48亿元，同比下落12.08%，主要由于入款利率缩短导致利息收入减少。投资收益方面，岁首至讲明期末增长79.68%，达到5.87亿元，主要起原于权利法核算的永久股权投资收益和处置其他非流动金融金钱取得的投资收益。但是，公允价值变动收益为损失6089.03万元，主要由于其他非流动金融金钱的公允价值波动。此外，应收账款/合同金钱的共计账面余额较上年度末加多，导致信用减值损失/金钱减值损失共计为损失11.59亿元。

　　02．金富科技2024年第三季度营业收入2.64亿元，同比增长2.57%；包摄于上市公司鼓舞的净利润5272.69万元，同比增长30.93%。讲明期内，公司销售旺季带动销售额增长，但部分款项尚未到账，应收账款大幅加多93.81%。同期，公司加大固定金钱参加，购建固定金钱、无形金钱和其他永久金钱支付的现款达2.57亿元，导致投资行径产生的现款流量净额为-2.70亿元。此外，公司通过银行借债加多短期借债，导致商酌行径产生的现款流量净额为7668.08万元，同比下落1.65%。总体而言，公司第三季度功绩保抓通晓增长，但需照料应收账款回款情况及投资行径带来的资金压力。

　　03．远兴能源（维权）2024年第三季度讲明阐发，公司营业收入和净利润均终了同比增长，辞别为29.04%和19.84%。碱化工产物销量加多是主要驱动要素。公司总金钱和悉数者权利也辞别增长1.56%和7.04%。金钱欠债方面，应收账款、预支款项和存货均大幅加多，主要原因是碱化工产物销量加多和预支工程斥地款加多。短期借债和应付单据有所减少，而合同欠债和一年内到期的非流动欠债则大幅加多，主要原因是碱化工产物销量加多和一年内到期的永久借债加多。公司部分金钱被中煤能源央求财产保全，但不会对平方坐褥商酌产生重要影响。此外，公司控股子公司取得了新增水权，欣忭阿拉善塔木素自然碱开发运用表情现时坐褥用水需要。

　　04．中国广核2024年第三季度讲明阐发，公司举座功绩保抓通晓增长。讲明期内，公司营业收入约为622.70亿元，同比增长4.06%，主要收获于控股子公司上网电量加多以及工程公司施工量擢升。包摄于上市公司鼓舞的净利润约为99.84亿元，同比增长2.93%。讲明期内，公司运营照料的核电机组总上网电量约为1668.90亿千瓦时，同比增长4.97%。公司控股子公司上网电量约为1303.32亿千瓦时，同比增长5.02%。此外，公司第三季度商酌行径产生的现款流量净额为258.20亿元，现款及现款等价物净加多额为48.62亿元。讲明期内，公司积极推动核电表情缔造，宁德5号机组开工缔造，招远1号及2号机组、陆丰1号及2号机组，和苍南3号及4号机组已赢得国务院核准。

　　05．金新农（维权）2024年第三季度讲明阐发，公司营业收入为12.84亿元，同比增长15.71%，包摄于上市公司鼓舞的净利润为6965.09万元，同比增长198.65%。主要增长原因是饲料业务销售量和毛利率擢升，以及政府援助减少导致非接续性损益下落。讲明期内，公司应收账款大幅加多182.68%，达到2.28亿元，主要原因是应收饲料货款加多；预支款项也加多221.40%，达到4545.14万元，主要原因是预支原料款加多。此外，公司商酌行径产生的现款流量净额为8980.89万元，同比增长45.08%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现款加多。但是，公司投资行径产生的现款流量净额为-1.27亿元，主要原因是购建固定金钱、无形金钱和其他永久金钱支付的现款加多，以及支付收购少数鼓舞股权款。

　　港好意思股精选会议纲要（5条）

　　01．Ark Restaurants Corp． （ARKR）2024年第四季度功绩电话会：公司在2024年濒临财务挑战，第四季度每股赔本1.24好意思元，收入下落2.25%至4341万好意思元。公司年底现款为1030万好意思元，债务520万好意思元，正与银行参谋延迟信贷合同，推敲分期偿还剩余债务。商誉减值非常加多了400万好意思元，昨年为1000万好意思元。坦帕好意思食广场的房主支付550万好意思元以收回景观，掂量为公司带来约350万至400万好意思元的净收入。公司在佛罗里达和华盛顿特区濒临挑战性的收入环境，而在阿拉巴马阐发雅致。劳能源资本似乎已通晓，保障用度仍在加多。

　　02．Compass Minerals International， Inc． （CMP）2024年第四季度功绩电话会：公司专注于核心盐和植物养分业务，任命新总裁兼首席实践官，并调整组织结构以适合计谋调整。尽管营收下落，公司通过改善资本结构和提高运营效能来应付阛阓变化。公司领有优质金钱，如安大略省戈德里奇的地下矿脉和犹他州奥格登的硫酸钾格式，这些金钱在“追忆基础”计谋下有望提高效能和盈利能力。公司还提神安全和可抓续发展，当年三年是历史上最安全的时间，并与犹他州达成水保护合同。2025年，公司推敲缩短盐业务库存，调整坐褥水平，并在植物养分业务中提高原材料供应通晓性。

　　03．Quipt Home Medical Corp． （QIPT） 2024年第四季度功绩电话会：Quit home medical是一家在全好意思26个州领有135个场所的医疗事迹公司，事迹超越314，000名活跃患者。公司以呼吸照料为核心，产物组合中呼吸照料约占80%，与东谈主口老龄化和慢性疾病患病率加多的趋势相契合。2024财年收入达2.459亿好意思元，同比增长16%，调整后利润率为23.5%，利润为5790万好意思元，同比增长14%。公司正死力措置民事打听事项，政府尚未笃定公司存在不当步履。瞻望2025年，公司有望复原历史有机增长率，通过超卓的患者照料和步骤严明的增长计谋为鼓舞创造永久价值。

　　04．Ocean Power Technologies， Inc． （OPTT）2025财年第二季度功绩电话会：公司营收达到240万好意思元，同比增长170%，创下历史新高。公司通过优化职工和第三方开销，运营用度同比缩短41%，现款阔绰缩短39%，有望在2025年第四季度终了盈利。在拉好意思阛阓，OPTT达成了300万好意思元的采购订单答允，同期在中东地区与多家公司建立勾通关系，扩大阛阓份额。公司One V工夫在国谨防畴的应用得到考证，相宜国防采购趋势，有望在海事、东谈主工智能和自动驾驶范畴取得进展。本季度末订单积压约为360万好意思元，掂量跟着新契机的到来将回升。

　　05．NeuroOne Medical Technologies Corporation （NMTC）2024年第四季度功绩电话会：公司在2024年取得了显耀业务驱散，告成赢得FDA批准的510（k）许可（金麒麟分析师），引申其射频消融系统，这是首个且唯独经FDA批准的斥地。公司与Zimmer Biomet的勾通推广，带来300万好意思元预支款和潜在的里程碑付款，掂量2025财年营收增长132%-190%，毛利率擢升至47%-51%。一射频消融系统交易化进展凯旋，已告成调养12名患者，收到24个癫痫中心的工夫请求。公司正在拓展射频消融的新应用范畴，并在经皮桨状电极和SEEG药物输送表情上取得进展。2024财年产物营收增长77%，但由于取消了Zimmer Biomet的采购订单，第四季度产物营收有所减少。

　　不要懵懵懂懂的松驰买股票，要在投资前塌实的作念一些作业，才能告成。

　　——威廉·欧奈尔

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背负剪辑：张倩 ag百家乐老板

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• 2024.12.30
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